太平人语|危机四伏 加倍小心

七一香港新一届政府上任，但未来香港并非踏上坦途，即使政府施政能力提升，但面对复杂多变、危机四伏的国际形势，仍必须步步为营。

第一、通胀飙升。俄乌战争下，油价狂飙，环球通胀剧烈，美国六月份通胀高达百分之九点一，破四十年纪录，市场预期通胀还未见顶；英国通胀也高达百分之九点一，香港五月通胀虽然仅百分之一点七，但也受到环球油价、粮价上升影响，特别是油价上升，对于运输等相关行业压力很大，而原材料价格也影响了一般市民的生活。

第二、政治动荡。美元汇价上升，通胀飙高，人们生活质素转差，最严重的是斯里兰卡，国家宣布破产，民众上街示威，攻入总统府，总统原已是政坛老手，曾四度在位，这一任临危受命执政，也被逼下台，远走马尔代夫。

此外英国政坛也剧变，首相约翰逊下台，表面上是因为他在保守党副党鞭平彻的丑闻上处理不善，实际上也是与民众怨气急升有关。日本前首相安倍晋三被刺，表面上也是思想激进分子所为，但也侧面反映环球政局动荡。

第三、利息向上。美国联储局为应对高通胀，连番加息，六月通胀高达百分之九点一，华尔街现在预期，这个月联储局将历史性大幅加息一厘，环球加息周期开始，加拿大加息一厘，菲律宾央行周四临时宣布加息零点七五厘，一般预期欧洲央行本月也将加息。

美国加息推动美元急剧上升，拜登政府控制通胀得个讲字，即使撤销中国产品入口关税，也显得反应迟缓，美国通胀失控，加息需要更大，结果经济萎缩，高通胀加利息向上，就有滞胀风险，股市表现欠佳，楼市又不景，大家对经济前景看淡。 

美元强势，令其他外币汇价大幅贬值，对私人投资者来说，如早前投资海外物业，就要大幅蚀汇价。对公司或国家而言，若借了大量美元债或外债，汇价下跌，还债困难，公司会倒闭，甚至国家也会破产，所以利息及美元汇价向上，对新兴市场而言，都有很大的毒性。

对香港股市和楼市也不利，特别是港楼，楼市在长期的低息环境下，楼价上升了十多年，现时息口上升，楼市有下滑风险，投资者不可不防。过去数年，地产商以优惠促销卖楼，面对按揭息口向上，在这一、两年买楼，及借贷比例高的人士，均可能面对亏蚀、或按揭供款大增的情况。而事实上，今年首季负资产住宅按揭贷款宗数较上季增加了四倍，市场亦录得多宗蚀让个案。

好消息是，环球新冠疫情开始受控，曾受新冠疫情影响国家，已重新开放，逐步恢复常态，物流恢复，有望推动经济复苏，应对上述不利因素，美国拜登政府研究撤销中国产品入口关税，虽然迟了一步，或也有助纾缓通胀。

面对波动的外围环境，香港难独善其身，新政府刚上场就面对挑战，宜加倍小心，防环球突发事件拖累，但另一方面须设法保持经济活力，多个国家已重新开放，香港也应跟随开放步伐，以免人才及机遇流失，被竞争对手赶上，另一方面积极防疫，维持动态清零政策。

新班子上台后推行了一连串措施，例如前厅交流会，加强与立法会议员的沟通、防疫新安排及积极通关、解决房屋、跨代贫穷等问题的专责小组，颇有一番新气象，士气高昂，而且新班子成员都是实干型的人物，相信可推动香港经济向好，为香港开新篇。

严玉麟

香港太平绅士协会会长