市场押注储局11月再减息0.5厘 本周观望两大事件 学者料欧央行12月也大手减息

随着美国通胀持续降温，交易员正押注联储局可能在11月再次大幅减息，而目前利率期货合约反映11月减息0.5厘的可能性为54%，而减息0.25厘的可能性则为46%。同时，德银经济学家Phil Odonagho亦在一份报告中指欧洲央行也可能加快减息，在12月大手减息0.5厘。

值得留意的是，本周一联储局主席鲍威尔将发表讲话，其中将讨论美国经济前景；而本周五美国将公布9月非农就业数据，预计上述两项事件均会影响联储局的货币政策取向。市场则预计，美国9月就业人数将增加14.6万人，与8月增幅相近，并将使美国3个月平均就业增长接近2019年年中以来最低水平；失业率则预计保持4.2%，平均每小时收入预计将按年增3.8%。

圣路易斯联储总裁撑减息

美国圣路易斯联储银行总裁穆萨莱姆（Alberto Musalem）近日接受外媒访问时亦表示，支持联储局早前减息半厘的决定，因为目前是适当放宽银根的时机；又指美国经济与就业放缓情况一旦较预期严峻，那么更快的减息步伐可能是合适的，并预计联储局今年内将不只一次地减息0.25厘。

事实上，穆萨莱姆是早前预测今年将进行多次减息的官员之一。他于今年4月接任圣路易联邦储备银行主席，明年将成为联邦公开市场委员会（FOMC）票委会。此外，联储局理事沃勒（Christopher Waller）也曾提到，如果数据更快走弱，「愿意更积极减息」。

通胀或明年初达储局目标

作为联储局通胀指标之一的美国8月个人消费支出物价指数（PCE）按年增2.2%，低于预期的2.3%。彭博一项最新调查更显示，经济学家预计美国通胀率将在2025年初达到联储局设定2%的目标，而失业率或将轻微上升，与联储局上周发布的最新预测结果相符。

通胀洞察专家Omair Sharif在报告公布后亦表明，「如果联储局希望在11月再度减息0.5厘，通胀数据不会成为他们的阻碍」；而且「通胀降温越快，他们就越有动力加快减息步伐」。

不过，Investors Edge股票和市场主管John Choong则表示，深入研究最新PCE数据会发现情况更微妙，整体PCE的下降掩盖了仍然存在的潜在通胀压力，因为大幅下降是由能源成本下降和商品通货紧缩造成的，因此John Choong认为，联储局几乎没有理由仓促再次减息0.5厘。

欧10月减息0.25厘机率升至80%

另一边厢，德银经济学家Phil Odonagho在最新报告中称，欧洲央行可能加速减息，12月可能减息50个基点。该行预计，欧洲央行将从12月开始连续减息，直到2厘至2.5厘的最终利率。目前市场则押注欧洲央行10月17日再度减息0.25厘的机会率升至80%。