9个月三中港交所｜曾智华

本栏的资深读者，必知小弟对一只股票情有独钟，因不时提供「我又中」的满足感，此股正是港交所（388） 。

笔者多次在本栏指出，此股实在有极度不合理的先天性优势，因政府定下法例特许独家「开赌」，禁绝任何竞争对手，犹如香港马会，摆明塞钱入佢袋。

独家「开赌」先天优势

任何人无论「赌」股票、基金、债券……都要畀佢抽水，最攞命的是中央锡晒佢，视之为国家最重要的吸水（外汇）机器，故此国家由上而下，都摆明政策倾斜作优惠及保护。呢只股你唔买，真系唔知应该买边只。

当然港交所上市之后，大量股民炒作，故此在2021年曾升至500元的癫价。不过基于港交所的底子实在太厚，有齐股神巴菲特师傅Benjamin Graham教落的3M投资大法特质：第一是Management（良好公司管理）；第二是Moat（护城河，中央及特区政府为最坚稳靠山）；第三是Margin of Safety（永远有合理又安全价位作参考）。

跌到220元即扫货

我一再指出，港交所正常情况下，合理价是260至280元，安全价是240至260元，抵买价是220至240元。故此当港交所因大市波动而跌至220元边缘时，就应挥军扫货，再跌也就加码扫货，然后静候升到超过1成利润沽出，再等下次机会。

我讲的法则自己当然切实执行，但也没法想像到，今年单单9个月，已经可以「玩」足三转，真的相当神奇！

数据会说话，港交所今年第一转在1月23日见220元，短短几日后的1月26日已见250元；第二转在4月18日见212元，5月17日升见298元；第三转在9月16日见218元，上周五就见243元。

港交所为何波幅会如此戏剧性？主要有两个原因；第一是属权重股。任何国际大户要将恒指舞高弄低杀期指，绝对毋须揸或沽所有恒指成分股，只需要玩几只已够，包括汇控（005）、腾讯（700）、建行（939）、中移动（941）、美团（3690）、京东（9618）及阿里巴巴（9988）。

另外一只胆正是港交所。故上周四恒指曾急升400点，主要升的就是以上的股份。第二是港交所由于做「大庄」，故无论哪个板块升皆受惠，大户炒边只都益晒佢，大市整体上升更会变「肥猪仔」！

资深传媒人 曾智华