法巴料美国未来5次议息各减0.25厘 明年底港股反弹5至10%

法国巴黎银行亚太区宏观研究统筹总监兼亚太区股票及衍生品策略主管吕成认为，美国或可避免经济硬着陆，目前已看到通胀回落趋势，为联储局减息提供条件，料今年9月至明年3月之间的5次议息会议中，将每次减息0.25厘，随后每两次会议才减0.25厘一次，直至联邦基金利率降至3厘，故预计明年底利率目标范围将降至介乎3.25至3.5厘水平。

欧洲方面，该行相信在今年至明年之间，欧洲通胀将会降至欧央行的目标水平，预计当地每个季度减息0.25厘，直至基准利率由现时的3.75厘，回落到2.5厘。

港股反弹需有合适政策推动

港股方面，吕成指出，今年第四季若合适的支持政策可妥善开展，预计明年底港股可反弹5%至10%，并提及股息和回购会是未来的重点投资主题，亦看好能源板块，例如受惠市场改革的电力股。他又提及，中港市场之间并非“零和游戏”，近期是利率波动和市场交投弱令内地股市疲弱。

中国今年GDP增长预测下调至4.9% 美大选添经济阴霾

对于中国经济展望，法巴将中国经济增长预测下调至4.9%，仍高于市场预测，法巴中国首席经济学家荣静表示，内房行业疲弱但仍为主要考虑因素，而政府大力推以旧换新计划可加快财政收支，有助抵销相关影响，惟美国大选结果为中国经济前景带来很大的不确定性，故对2025年的经济增长持谨慎态度。

人民币明年底料回升至6.9水平

法巴大中华区外汇利率策略主管王菊相信，中国和美国的净息差将会在2025年底前缩减至2%，并料明年美元将会持续温和走势，明年底前与欧元汇价比较将跌至1.15水平，兑日圆将回落至131水平，而兑人民币将跌至6.9水平。

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