恒指真假突破暂未能确定｜古天后

8月26日，大致天晴，局部地区有骤雨，日间天气酷热。美股上周表现强劲，鲍爷喺Jackso Hole央行年会上放鸽，表示已到咗调整利率政策嘅时机，此举意味联储局9月议息会议将作出减息决定，而且可能唔止减0.25厘，亦有机会减0.5厘。消息牵动美股造好，道指，纳指及标指均升逾1%。

本周焦点为美国PCE数据

展望本周，市场焦点将会系周五公布嘅美国7月PCE数据。虽然鲍爷已表明9月开始减息，但减息幅度仍然系市场焦点，所以PCE仍值得关注。另一个焦点系科技巨擘Nvidia周三公布季绩，其他较具瞄头嘅企业季绩包括Best Buy、戴尔、Salesforce及Lululemon等等。

KeyBanc分析员John Vinh表示，Nvidia嘅新AI芯片Blackwell将录得强劲订单，推动其股价造好。PCE方面，经济师估计7月PCE指数将按年升2.6%，前一月为2.5%；按月料升0.2%，前一月为0.1%；核心PCE指数按年料升2.7%，高于前一月嘅2.6%；按月料升0.2%，与前一月相同。

美银不信经济“软着陆”

高盛经济师Jan Hatzius向客户表示，若然9月初美国公布嘅就业数据较预期差，则联储局可能减息0.5厘。Capital Economics经济师Jonas Goltermann仍认为，联储局将于9月减息0.25厘。

不过，美国银行首席投资策略师Michael Hartnett表示，通胀回升及就业市场疲软难以带嚟“软着陆”前景，减息唔一定利好股市。Hartnett唔认为鲍爷放鸽降低咗美国经济硬着陆风险。佢表示，联储局降息将出于经济衰退，而非为“软着陆”前景，而历史上呢个情况往往会带来股市崩盘。因此，Hartnett仍睇好美债，尤其系30年期美债，认为系可以应对第4季硬着陆风险上升嘅最佳对冲工具。

恒指9月唔排除会再破底

美国减息高唱入云，美汇指数跌至100.6，系去年7月跌穿100大关以来低位，人民币兑美元则升至逾7个半月高位，带动港股近3周反复向好。上周恒指重越10周线17535，本周初向上挑战20周线约17800关口阻力，须以大成交向上突破，方可扭转由5月高位19706至今跌势，否则由16441至今升势仍只视作反弹。若然未能突破前顶18317，即7月上旬高位，9月唔排除会再破底。

再睇返恒指本身技术走势亦唔算特别强劲，上星期全周高低相差仅453点，为6月10日至今一周最窄波幅。而恒指上周三（21日）轻微裂口低收，于19日、20日、22日、23日嘅日内高位均稍稍下移，而过去5个交易日，主板成交额未见一日超过1,000亿元，因此恒指喺成交相对淡静嘅市况升穿50日线，暂时只宜视为假突破。今日即市支持为50日线约17540点，亦为10周线所在，初步阻力为20周线约17800。

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