金价再创新高 背后有3大原因支撑 一间大行料可再升20%
黄金再创新高,现货金价每盎斯曾突破2,480美元,周三晚(17日)高见2483.73美元,其后回顺,本周暂累升逾2%,本月至今更已累升逾6%。综合市场分析,金价急升背后源于多个原因。此外,更有大行预计金价有机会升至每盎斯3,000美元,即金价仍有逾两成升值空间。
金价急升背后3大原因
美9月减息机会率达100%
随着美国通胀数据放缓及联储局主席鲍威尔“放鸽”,表明毋须等到通胀降至2%才减息,根据芝商所FedWatch工具显示,9月减息0.25厘的机会率已升至93.3%,甚至有6.7%减息0.5厘;换言之,9月减息机会率已达100%。数据又显示,7月底的议息会议也有近7%减息0.25厘。
事实上,高盛及穆迪均认为,联储局最快可在7月减息。其中高盛认为,若减息理由明确,为何还要等7周至9月中才减息,而且月度通胀波动较大,一旦通胀再现暂时的加速,就难以解释9月减息,相反7月减息就可避免这种风险。该行又指,即使联储局从未承认,但不可否认他们有避免在美国大选前最后两个月启动减息的动机。
穆迪评级高级副总裁Madhavi Bokil则表示,通胀数据已证实了该行观点,即第一季通胀数据高于预期是一次性的;同时劳动力市场迅速降温亦表明,紧缩货币政策影响正在加大,若联储局7月维持利率不变,劳动力市场可能会进一步走弱。
4大途径追黄金升浪:
惠理:受惠避险及美元转弱
另一方面,特朗普遭遇枪击事件后,令其当选美国总统机会大增之余,亦间接利好金价向上,主因特朗普胜选后或将推动宽松的货币政策,同时也加剧了市场的避险情绪。
惠理基金ETF业务高级策略师赵善德(Alex)预期,特朗普当选将加快推动联储局减息及实施宽松货币政策,而美国更强硬的对外政策可能会加剧全球的地缘政治不确定性,因此黄金受惠于避险需求及美元转弱,料将会再次挑战历史新高。
他又提到,复杂的地缘政治和金融环境,使黄金于国家储备管理变得比以往任何时候都更加重要,预计黄金继续受到中央银行作为储备资产的青睐,并会重新将持有量分配到更合适水平,以应对更高的市场危机和通胀风险。
即使预期金价在每次升穿历史高位都会出现适度回调,但从技术面看,任何回调于2,300美元的强力支撑位上,均可为投资者提供良好的买入机会,反映黄金具一定的防守力。
瑞银:黄金有追加投资空间
此外,瑞银策略师Joni Teves在一份报告中表示,在经济数据疲弱和联储局减息预期推动下,黄金人气大涨,认为市场目前正处于心理关口2,400美元上方,但仍有上涨潜力,而且目前投资者持有的黄金部位不多,还有追加投资的空间。
该行亦提到,自俄乌冲突之后,随着一些央行质疑持有美元和欧元计价资产的安全性后,许多央行转而选择用黄金来填补储备。
花旗:资金流入黄金ETF
另一大行花旗早前更发报告指出,金价或升至每盎斯3,000美元。报告分析了联储局减息周期对贵金属价格的影响,其中在过去4次减息周期,联储局启动减息后半年的年化对数收益率中位数为13%,过去2次减息周期的12个月回报平均为两成以上,符合该行对金银价明年中至明年底分别见每盎司2,800至3,000美元及每盎司38至40美元的目标。
报告亦指,黄金ETF上月录得连续12个月以来首度净流入,本月趋势持续,净流入速度每月逾30吨,或预期43个月共减持925吨的趋势扭转,对金价显著利好。
延伸阅读:金价续升“供金会”小本入手
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