人行宣布借入国债 传最快本周开展卖出操作 刺激10年期债息反弹

中国10年期国债息率昨早创新低后，人民银行突然宣布，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，将于近期向部分公开市场业务一级交易商借入国债。内地官媒人民网引述专家估计，人行借入国债后，可在二级市场上卖出国债，相当于增加国债供给，从而压低国债市场价格，推升国债息。

人行发声后，10年期国债息应声由谷底反弹近7个基点，收报2.253%；国债期货价格亦全线下挫，10年期国债直线下挫，创下逾两个月以来最大单日跌幅。

风险提示效果更强

市场预期，人行最快本周就会在公开市场开展国债卖出操作。人民网引述东方金诚首席宏观分析师王青则预计，人行或主要是借入10年期及以上期限的中长期国债，至于借入规模、是否或何时出售，相信将由人行根据债市形势而定。王青表示，就引导市场预期，避免中长期公债殖利率较大幅度偏离相应政策利率中枢而言，会比先前的风险提示效果更强。

有利稳定长债利率

中信证券首席经济学家明明亦表示，此举意味人行近期或会在公开市场进行国债卖出操作，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。华侨银行驻新加坡策略师Frances Cheung则指出，除了是为出售债券做准备，另一种可能性为人行在借入国债时注入流动性。

事实上，近月内地投资者扩大债券投资，有分析指或与内地市场优质资产较少，以及对经济的悲观情绪等有关，令国债市“疯牛”。人行则曾多番发声明表示中长期国债收益率偏低风险，5月底更警告必要时或卖出国债；人行行长潘功胜上月亦称，正研究推动落实在公开市场操作中逐步增加国债买卖。

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