Nvidia周三震撼放榜 股价势波动10% 美出口限制成隐忧 短期憧憬拆股？

AI股王英伟达（Nvidia，NVDA）将于本周三（22日）收市后公布首季业绩，除了成为评估人工智能公司增长前景的焦点，其走势也将影响科技股以至整个大市表现。究竟今次业绩关注点是什么？大行有何看法？该股未来又面对什么挑战及机遇呢？

首季收入和毛利率料创新高

在AI芯片需求的强劲增长下，市场预计英伟达首季收入和毛利率均有望达到新高，其中每股盈利料按季大增406%至5.52美元；收入则按季增长9%至逾240亿美元，按年更大增234%。

市场关注重点之一的数据中心业务，继去年第四季收入创184亿美元纪录后，市场预期首季将再创新高，估计收入将增长389%至209.67亿美元。此外，根据集团上季指引，毛利率将从2024财年的72%升至首季的76%至77%，亦为市场关注重点。

高盛予目标价1,100美元

大行看法方面，高盛认为英伟达的大客如Meta（META）及微软（MSFT）等今年资本支出保持或增加，将带动其收入和利润持续增长，在业绩前将目标价调升一成至1,100美元。大摩亦预期，英伟达季绩及展望将继续强劲，在供需转向Blackwell平台下稳定增长，重申与其竞争对手相比，仍偏好英伟达，给予“增持”评级及1,000美元目标价。

Nvidia将于本周三（22日）收市后公布首季业绩，其走势势将影响科技股以至整个大市表现。

 

高盛认为Meta及微软等今年资本支出保持或增加，将带动Nvidia收入和利润持续增长。

 

Nvidia未来势将遇到更多竞争对手，当中包括面对Amd和英特尔等老牌芯片制造商的挑战。

 

亚马逊和Google等主要云服务提供商也正在开发自有AI芯片，可能扰乱英伟达在其生态系统中的主导地位。

 

美国拜登政府持续收紧对华出口先进芯片和半导体技术的规定，可能随时改变市场格局。

 

在憧憬业绩向好之余，Nvidia也有一个潜在的股价催化剂，就是“拆股”。

 

市场押注单日涨跌幅9.7%

投资者要留意的是，英伟达绩后股价经常波动，随时大起大落。根据期权数据显示，市场押注英伟达绩后单日涨跌幅达9.7%，而其过去12次业绩日平均涨跌幅也有7.4%，当中上涨机率达67%。至于波动最大的涨跌幅分别为+24.4%及-7.6%；前4次业绩日则有3次收涨，分别为+24.4%、+0.1%、-2.5%及+16.4%。

未来挑战方面，英伟达势将遇到更多竞争对手。除了面对Amd（AMD）和英特尔（INTC）等老牌芯片制造商之外，亚马逊（AMZN）和Google（GOOG）等主要云服务提供商也正在开发自有AI芯片，可能扰乱英伟达在其生态系统中的主导地位。

中国市场占收入近四分之一

此外，中美关系也是英伟达潜在隐忧之一。目前中国市场占英伟达收入近四分之一，但美国持续收紧对华出口先进芯片和半导体技术的规定，可能随时改变市场格局。除了中国之外，近日亦有外媒报道指有电脑黑客提供了新情报，揭示俄罗斯无人机制造商Albatros很可能采用了英伟达的技术，或会令美国当局加大出口限制，从而影响英伟达的生意。

对上一次拆股刺激股价升30%

不过，在憧憬业绩向好之余，英伟达也有一个潜在的股价催化剂。根据金融媒体The Motley Fool撰文指出，英伟达可能会于本周三（22日）公布“拆股”。事实上，该股截至本周一收报947.8美元，再次逼近1,000美元关口，通常是投资者期待拆股的讯号；而对上一次拆股是在2021年5月26日公布，当时股价大约600美元，较今天股价高出许多。

至于正式拆股日期为2021年7月20日，当时一拆四令股票数量增加4倍，并刺激股价短短几天上涨30%；若今日股价再升30%的话，英伟达市值将增至逾3万亿美元，超越苹果成全球第二大公司。然而，今次拆股后的股价是否会像上次那样飙升，仍是未知之数。

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